[Matières Premières] Tensions importantes sur les marchés énergétiques

[Découvrez aussi notre article dédié au marché des taux, cliquez ici]
 

ENERGIE

La légère baisse du baril de Brent sur les cinq derniers jours (-0.95 % à 89.71 USD/baril) ne doit pas masquer la forte volatilité du marché du pétrole sur la semaine écoulée. D'un côté, après avoir diminué en début de semaine, le durcissement des tensions géopolitiques au Proche-Orient a porté les cours du baril à un niveau supérieur à 92 USD. Les prix se sont ensuite détendus dans la journée de vendredi et s'établissent ce matin à moins de 90 USD/baril. Une escalade des tensions et des attaques dans cette région très productrice de brut pourrait de nouveau faire progresser les marchés pétroliers, déjà très tendus, d'autant plus si ces attaques visent des infrastructures énergétiques. D'un autre côté, le pétrole a subi quelques vents contraires qui ont limité sa progression. Tout d'abord, la publication de l'inflation américaine qui est apparue plus élevée qu'anticipé a mis en difficulté la Réserve Fédérale dans le durcissement de sa politique monétaire. Ensuite, les stocks américains ont été plus élevés qu'attendu selon la dernière publication de l'Agence américaine d'information sur l'énergie. Enfin, l'Agence internationale de l'énergie table sur un essoufflement de la demande de pétrole cette année et en 2025, le rebond post-Covid étant désormais largement achevé.

Du côté du gaz, les prix ont sensiblement progressé. Le 1^er contrat TTF a progressé de +14.62 % pour s’établir à 30.00 EUR/MWh ce matin. La hausse des tensions géopolitiques combinée à des attaques russes sur les stocks ukrainiens provoquent cette remontée des cours.

Le prix du certificat CO² (EUA) est en hausse très marquée sur l'ensemble de la semaine passée et s'échange à 68.03 EUR/MT à cet instant.

MÉTAUX

Les métaux de base qui cotent sur le London Metal Exchange (LME) ont connu une hausse quasi-généralisée sur la semaine écoulée. Avant même la décision de ce vendredi d’augmenter les restrictions sur les métaux provenant de Russie, le marché était déjà sur une tendance haussière. Ces nouvelles restrictions ont eu un effet immédiat sur les prix des métaux qui se sont envolés à des niveaux records à l’ouverture. En effet, la Russie étant un acteur important dans la production de métaux industriels ces restrictions laissent craindre une baisse de l'offre sur les marchés. Plus en détail, sur la semaine précédente, l’Aluminium a progressé de +1,78 %, le Cuivre de +1,37 %, le Plomb de +2,50 %, le Zinc de +7,20 % et l'Étain de +12,36 %.

Les métaux précieux ont tous affiché des performances haussières sur les 5 derniers jours. Ces performances suivent le sentiment de marché relatif aux métaux, dans le contexte des nouvelles sanctions imposées aux métaux en provenance de Russie.

AGRICULTURE

Les cours des céréales cotant sur Euronext ont tous été orientés à la hausse sur la semaine écoulée. Le Blé Meunier progresse de +0.25 %, celui du Maïs de +2.23 % et celui du Colza de +2.97 %. La fermeté des grains européens sur la semaine écoulée a été permise par une dépréciation de l'euro face au dollar américain dans un contexte de moindre certitude quant à la baisse des taux du côté US. Cette baisse de la monnaie européenne redonne du pouvoir d'achat aux consommateurs détenant d'autres devises. Concernant la hausse marquée du prix du Colza, celle-ci a notamment été portée par la remontée des cours du brut. De plus, des conditions climatiques un peu trop sèches au Canada laissent planer le doute sur les conditions d'offre.

Enfin, du côté des softs, le Cacao Londres poursuit sa hausse sensible. Le 1^er contrat s'échange ce matin à New-York à 9,069 GBP/MT, soit une hausse de +12.38 % sur les cinq derniers jours. Les principaux producteurs, la Côte-d'Ivoire et le Ghana, font face cette saison à l'une de leurs pires récoltes. Le Café Arabica a été porté par la hausse du Robusta, les torréfacteurs s'étant tournés vers de l'Arabica. De plus, des inquiétudes persistent au regard de l'offre en provenance du Vietnam et des faibles précipitations dans l'une des plus grosses régions productrices du Brésil.

Retrouvez ici le bulletin de la semaine du 9 avril.

Ce document est publié par BNP Paribas. Bien que les informations contenues dans le présent document proviennent de sources que BNP Paribas considère comme fiables, nous ne pouvons en garantir l’exactitude, ces informations pouvant être soit incomplètes, soit résumées. BNP Paribas et/ou ses sociétés apparentées peuvent, ponctuellement, avoir une position sur ou être teneurs de marché d’une valeur mentionnée dans ce document ou d’un produit dérivé de ce titre, et peuvent également solliciter, exécuter ou avoir fait des opérations sur ces titres de placement en tant que Banque d’investissement, en tant que participant à un syndicat de placement ou pour d’autres services (y compris en tant que conseiller, chef de file ou prêteur) pour toute compagnie dont il est fait mention dans ce rapport. Les estimations ou opinions contenues dans le présent rapport reflètent notre jugement à la date de ce document et peuvent être modifiées sans préavis. BNP Paribas ne pourra être tenue responsable des conséquences pouvant résulter de l’utilisation d’une quelconque opinion ou information contenues dans le présent document. Il en est de même de toute omission. Aucune démarche prévue par la loi de 1940 sur les conseillers en investissement ("Investment Advisors Act") n’a été entreprise pour faire enregistrer BNP Paribas auprès de la "Securities and Exchange Commission". Ce document ne peut en conséquence être introduit, transmis ou distribué aux Etats-Unis d'Amérique ou dans leurs territoires ou possessions, ou remis à une "US person", telle que définie par la réglementation S de la loi de 1933 sur les valeurs mobilières (Regulation S of the US Securities Act of 1933, as amended). BNP Paribas (2018). Tous droits réservés. Sources : tous les graphiques et données sont issus de Bloomberg et sont affichés à titre purement indicatif.