[Matières Premières] La tendance baissière continue pour les grains

ENERGIE

La semaine dernière a été marquée par une légère hausse des prix du pétrole brut. Le baril de Brent s'échange ce matin à 82,75 USD, en hausse de +1,89 % sur les cinq derniers jours. De son côté, le Gasoil ICE est en légère baisse de -2,71 % sur la même période, à 825,68 USD/MT. Les semaines passent et se « ressemblent » pour les facteurs impactant le pétrole sans pour autant dégager une réelle tendance. En cause, notamment, des impacts haussiers : le refus d’un cessez-le-feu au Moyen-Orient, des tensions toujours vives en mer Rouge et la potentielle reconduction de coupes de production de l’OPEP en mars prochain. Concernant les impacts baissiers, on retrouve les données économiques décevantes de la Chine, l’inflation plus forte que prévu aux Etats-Unis - repoussant ainsi la baisse des taux d’intérêt de la FED - et pour finir des stocks qui continuent de s’accumuler.

Concernant le gaz, le marché continue sa tendance baissière, les marchés sont en repli sur les 5 derniers jours. La météo restent au cœur de cette dynamique, avec toujours des températures au-dessus des normales de saison. La demande en gaz est toujours très faible avec des stocks toujours très élevés (67 %) confirmant ainsi cette tendance globale. Le contrat de référence, le TTF Front-Month, traite aux alentours de 24,28 EUR/MWH, un plus bas de 7 mois, affichant ainsi une baisse de -7,50 % sur la semaine écoulée.

Le prix du certificat CO² (EUA) n’en finit plus de baisser et suit la tendance baissière du gaz (-2,69 %). Il s'échange ce matin à 52,24 EUR/MT.

MÉTAUX

L'ensemble des métaux de base qui cote sur le London Metal Exchange (LME) ont enregistré une progression sur la semaine écoulée. Le Cuivre a affiché une hausse de +3.92 %, le Zinc de +3.67 % et le Nickel de +2.73 %. Du côté du Cuivre, comme souvent, le rôle de la Chine est prépondérant. Suite à la pause liée au Nouvel An chinois, le marché du Cuivre a marqué un fort rebond. Le gouvernement chinois pourrait aussi, apporter un soutien additionnel à son économie via notamment des mesures stimulant la consommation privée et in fine la demande de métaux industriels. De plus, les fondamentaux du marché du Cuivre restent plutôt haussiers avec des stocks qui sont tombés à un plus bas niveau depuis 6 mois.

A l'exception de l'Or qui a enregistré un léger repli sur la semaine écoulée, les autres métaux précieux ont tous affiché des hausses marquées. Le Palladium a augmenté de +10.39 %, le Platine de +3.72 % et l'Argent de +3.57 %. Le rebond intervient après de longs mois de baisse. L'avenir est également incertain, l'offre de Palladium pourrait demeurer surabondante face à une demande déclinante en provenance du secteur des véhicules thermiques.

AGRICULTURE

Du côté des grains, à l'exception du Colza Euronext qui progresse de +2.27 %, les autres céréales poursuivent leur tendance baissière. Les contrats Euronext May24 pour le Blé Meunier et Jun24 pour le Maïs ont de nouveau affiché des baisses respectives de -2.98 % et -3.36 %. Les facteurs qui expliquent ces mauvaises performances sont identiques semaine après semaine. Les stocks de grains, Maïs et Blé tendre notamment, sont révisés en hausse tandis que la concurrence en provenance d'Ukraine continue de faire souffrir les exportateurs européens. La tonne métrique de blé a touché un prix inférieur à 200 EUR sur l'échéance la plus liquide - May24 en l'occurrence - pour la première fois depuis l'été 2021.

Sur les cinq derniers jours, le Cacao s'est offert une petite respiration. Après une hausse fulgurante et des sommets atteints, la graine a affiché une baisse de -2.78 %, pour s'échanger à 4,620 GBP/MT. Ce léger repli s'explique par des premiers signaux de destruction de demande compte tenu de l'envolée des cours.

Retrouvez ici le bulletin de la semaine du 12 février.

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