[Matières premières] L’optimisme retrouvé sur les métaux

ENERGIE 

Après des débuts difficiles, le Brent (1er contrat) a enregistré une forte hausse sur les cinq derniers jours. Le baril a progressé de près de 9% sur la semaine pour s'échanger actuellement à 84.50 USD, et ce en dépit d'une hausse marquée des stocks américains de brut. En effet, le baril de Brent a été stimulé par le relèvement des quotas d'importation des raffineurs par les autorités chinoises. Le marché interprète cela comme un signal d'accélération de la demande. Par ailleurs, la Chine a levé l'obligation de mise en quarantaine des voyageurs en provenance de l'étranger. A ce titre, un grand nombre de voyageurs est attendu pour le Nouvel An chinois en fin de semaine. L'effet de la réouverture progressive de l'économie chinoise sur le baril est toutefois partiellement compensé par la hausse sensible des cas de Covid dans le pays. Enfin, il convient de souligner que, selon les dernières données de l'AIE, l'administration américaine a freiné le recours aux réserves stratégiques, utlisées pour combler le déficit d'offre sur le marché.

A l'inverse des prix du pétrole, ceux du gaz européen ont de nouveau reculé sur la semaine écoulée. La référence européenne TTF s'est très nettement repliée (-10% pour le contrat front month Février 2023) et traite autour de 57 euros/mwh ce matin. Le TTF est en baisse de près de 9% depuis l'ouverture ce lundi malgré l'arrivée de températures plus hivernales. En effet, la météo clémente des dernières semaines a limité la demande en gaz pour le chauffage et a donc permis de maintenir des niveaux de stocks élevés et nettement supérieurs au stock de l'année précédente. Fait marquant, après avoir baissé à partir de mi-novembre (effet saisonnier), les réserves européennes de gaz sont en quasi stagnation depuis près d'un mois. Les craintes de manque de gaz sont ainsi moindres qu'anticipé. 

METAUX

Très forte hausse pour l'Aluminium qui enregistre un gain hébdomadaire de +13.05% au LME. Le contrat 3 mois LME se traite désormais sur un niveau de 2620 usd/tonne, soit un niveau inobservé depuis juin 2022.  Le sentiment est très positif pour le métal gris qui bénéficie d'un vrai regain d'optimisme alimenté par l'arrêt de la politique zéro-Covid en Chine et par des perspectives de ralentissement de hausse des taux d'intérêt américains. En outre, les stocks d'aluminium continuent de diminuer dans les entrepôts du LME, ce qui alimente le mouvement haussier.

Le cuivre a également suivi la même tendance et augmenté de +6.94% sur la semaine, porté lui aussi par des perspectives favorables d'assouplissement des conditions de financement aux Etats-Unis, ainsi que par ce sentiment très optimiste concernant la demande en provenance de Chine. La Banque Centrale chinoise a à ce titre annoncé vendredi de nouvelles mesures pour soutenir la confiance des industriels et petites entreprises. Le contrat 3 mois LME Cuivre se traite à cet instant sur un plus haut de juin 2022, autour de 9180 usd/tonne.

Nouvelle semaine de hausse  du côté des métaux précieux puisque l'Or enregistre une hausse de +2.92% et l'Argent, +1.82%. Il s'agit d'un plus haut de 8 mois pour l'Or qui est lui aussi porté par les perspectives de ralentissement côté Réserve Fédérale, ce qui ravive l'appétit des investisseurs pour le métal jaune.

AGRICULTURE 

Nouvelle semaine de baisse pour les prix du Blé Meunier et du Maïs dont les premiers contrats ont perdu respectivement -3.75% et -3.61% sur la bourse Euronext. La prime de risque liée à la guerre en Ukraine a été effacée la semaine dernière et la tonne de blé se négocie désormais sur un prix inférieur au niveau d'avant guerre à 289 euros/tonne. Le blé russe continue d'alimenter de façon importante le marché et les prévisions de récolte en provenance de l'Australie sont excellentes. En outre, les grains européens ont été pénalisés par le renforcement de l'Euro face au Dollar US qui est passé de 1.0650 lundi dernier à 1.0850 vendredi, impactant défavorablement leur compétitivité sur les marchés mondiaux.

Nouveau plus bas pour le Café Arabica qui a touché 143.90 USd/livre, niveau de prix pas observé depuis le mois de mai 2021. Des conditions météorologiques toujours très favorables au Brésil (des pluies légères très propices au développement de la plante) ainsi que des stocks de café qui restent sur des niveaux élevés contribuent à ce sentiment baissier.

Après deux semaines consécutives de baisse, le Sucre a amorcé un rebond et reprend +4.06%. Le marché regarde toujours avec beaucoup d'attention l'évolution de la politique fiscale du président Lula sur les carburants et l'impact de celle-ci sur l'éthanol et donc sur les prix du Sucre.
 

Retrouvez le bulletin de la semaine dernière ici 

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