[Matières Premières] Le risque géopolitique s’accentue

ENERGIE

Les marchés du pétrole et des produits raffinés ont tous enregistré des hausses marquées sur la semaine écoulée.

Le baril de Brent a progressé de +3.86 % pour s'échanger ce matin à 85.72 USD tandis que le Gasoil ICE affiche une augmentation de +4.07 %. Ces rebonds des marchés pétroliers s'inscrivent dans un contexte de nouvelles attaques de drones visant des infrastructures pétrolières russes. Ces frappes réduisent la capacité de production de produits raffinés et ont donc un impact haussier sur les prix. L'inquiétude des marchés relative à hausse des risques géopolitiques s'amplifie. Par ailleurs, le dernier rapport hebdomadaire de l'Agence américaine de l'énergie fait état d'une baisse de -1.5 million de barils de brut en réserve et même de -5.7 millions de barils des stocks d'essence. Face à cela, les acteurs craignent un fort déséquilibre de marché, le prix du baril de Brent ayant atteint 85.42 USD jeudi dernier, soit un plus haut niveau depuis 4 mois.

Comme ceux des produits pétroliers, les prix du gaz ont enregistré une hausse notable sur les cinq derniers jours. Le 1^er contrat TTF (référence du gaz en Europe) a progressé de +1.69 % pour s’établir à 28.58 EUR/MWh. Ces mouvements proviennent de la montée des tensions géopolitiques liés aux attaques de drones sur des infrastructures énergétiques russes. De plus, la réduction des flux de gaz naturel liquéfié (GNL) en provenance de l'usine de Freeport aux États-Unis fait monter les cours.

Le prix du certificat CO² (EUA) est également en hausse sur l'ensemble de la semaine passée, de +1.82 %, à 59.83 EUR/MT à cet instant.

MÉTAUX

Les métaux de base qui cotent sur le London Metal Exchange (LME) ont une nouvelle fois enregistré des mouvements haussiers sur la semaine écoulée. Alors que le Cuivre était le principal pilier directionnel pour les métaux de base, son principal producteur – la Chine – a annoncé de réductions potentielles de la production. Cette nouvelle, couplée avec la résurgence du risque géopolitique de ces dernières semaines (sanctions sur les exportations russes, attaques des drones ukrainiens sur les raffineries russes, conflit en Mer Rouge, etc.) poussent les marchés vers le haut.  L’Aluminium a affiché +1,54 %, le Cuivre +5,74 %, le Nickel +0,35 %, le Plomb +1,19 %, le Zinc +1,33 % et l'Étain 3,78 %.

Concernant les métaux précieux, les performances sont mitigées. L’Or connait sa 1^ère baisse hebdomadaire depuis 4 semaines (-1,06 %), l’attente d’une baisse des taux étant légèrement repoussée au regard des chiffres mondiaux sur l’inflation. Cependant, les autres métaux précieux restent sur la tendance haussière observée ces dernières semaines (Argent +3,60 %, Platinum +2,67 %, Palladium +5,60 %).

AGRICULTURE

Du côté des grains, le rebond engagé il y a 10 jours s'est confirmé la semaine dernière : le contrat Mai 24 Blé Meunier a gagné +6.85 % et le contrat Maïs a lui pris +4.15 % sur les 5 derniers jours. Malgré une concurrence toujours très rude des grains originaires de la mer Noire, la tonne de blé s'échange désormais juste en-dessous du seuil symbolique des 200 euros. Le risque géopolitique porte le prix des céréales vers le haut, tout comme la possibilité de voir de nouvelles sanctions américaines contre la Russie qui devraient être prochainement annoncées.  

Du côté des softs, le Café Arabica a connu une semaine difficile et cède -4.47 %. Un consensus autour d'une récolte importante en provenance du Brésil semble apporter un peu de confort aux opérateurs de marché, ce qui a permis aux prix de se détendre la semaine dernière. Le prix du Cacao Londres n'en finit plus de grimper et traite ce matin au-delà de 6,900 GBP/t. Le prix de la tonne de fèves a quasiment doublé depuis le 1^er janvier 2024 en raison de maladies dans les plus grosses régions productrices africaines et de phénomènes météorologiques extrêmes. Enfin, les nouvelles sont plutôt rassurantes en provenance d'Inde qui a relevé ses prévisions de production pour la campagne en cours. Ces annonces n'ont pas eu d'effet particulier sur le prix du contrat Sucre #11 New-York qui a progressé de +4.59 % sur les 5 derniers jours.

Retrouvez ici le bulletin de la semaine du 11 mars.

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