[Matières Premières] Escalade des tensions en mer Rouge

ENERGIE

La semaine dernière a été marquée par une hausse sensible du pétrole brut ainsi que des produits raffinés.

Le baril de Brent s'échange ce matin à 83.36 USD, en hausse de +6.43% sur les cinq derniers jours. De son côté, le Gasoil ICE est en progression de près de 10% sur la même période à 846 USD/MT. Avec la montée des tensions en mer Rouge, le marché du pétrole fait face à une recrudescence des pressions sur l'offre. Des attaques en mer Rouge ont eu lieu et ont conduit à des conséquences humaines et matérielles particulièrement lourdes. Les tensions diplomatiques s'accroissent sensiblement et laissent craindre une escalade du conflit dans cette région qui regroupe un tiers de la production mondiale du brut. Au-delà de ces évènements, la dernière publication relative aux stocks de pétrole aux Etats-Unis fait état d'une baisse de 9 millions de barils ramenant ceux-ci à un plus bas niveau depuis octobre. Enfin, l'annonce chinoise visant à réduire le taux de réserve obligatoire pour les banques, indiquerait la volonté du gouvernement de poursuivre son soutien à l'économie. Ceci aurait pour conséquence une hausse de la consommation énergétique de la part du premier importateur mondial de brut.

Concernant le gaz, après les fortes baisses de la semaine passée, les marchés se sont globalement stabilisés sur les 5 derniers jours. Au-delà d'un effet rebond, la fermeture pour un mois d'un important terminal de GNL aux Etats-Unis (Freeport LNG Terminal) fait peser des risques sur l'offre. Ces risques viennent compenser les facteurs baissiers du marché.

Le prix du certificat CO² (EUA) s'est stabilisé sur la semaine à 60.78 EUR/MT.

MÉTAUX

Du côté des métaux de base, l'Aluminium se démarque avec +5.01% sur 5 jours. Cela en raison des récentes déclarations de la Pologne et des pays baltes, appelant l'UE à interdire les importations russes d'Aluminium. Une interdiction aurait un effet haussier non négligeable sur les cours du métal. Toutefois, le chef de la diplomatie européenne, Josep Borrell, a déclaré que le 13^ème paquet de sanctions en cours d'élaboration concernerait "essentiellement des individus et des entités".

Parallèlement, l'annonce par la PBoC (banque centrale chinoise) d'une baisse des réserves obligatoires des banques a profité à l'ensemble des métaux, celle-ci permettant de réinjecter 140 milliards de dollars dans le système bancaire. Le Zinc, l'Étain et le Nickel affichent de belles progressions de +4.69%, 5.40% et 4.67% respectivement, suivi par le Cuivre et le Plomb à 2.33% et 2.78%. Le Cuivre a affiché son meilleur gain hebdomadaire depuis novembre 2023. Il redescend toutefois en cours de semaine face à un dollar puissant et à l'appel des fonderies chinoises à réduire la cadence, l'approvisionnement étant serré. Globalement, les préparations de la célébration du Nouvel An lunaire laissent présager une demande au ralenti pour les prochains jours.

Du côté des métaux précieux, la semaine était calme, avec une légère baisse de l'Or de -0.54% dans la perspective plus lointaine d'une baisse de taux par la Fed. Cela ferait suite à des publications économiques résilientes (PIB + chômage aux Etats-Unis).

AGRICULTURE

Du côté des grains, la semaine passée aura vu les prix des contrats Blé et Maïs Euronext baisser respectivement de -1.49% et -0.13%. D'un côté, la demande en grains est plutôt calme sur les marchés internationaux et la concurrence des céréales originaires de mer Noire fait pression à la baisse sur les prix. De l'autre, la faiblesse de l'euro - sur un plus bas de 1 mois et demi - face au Dollar US, n'apporte aucun support aux grains européens.

Du côté des softs, le prix du Café Arabica continue de se redresser depuis le point bas observé le 18 janvier dernier. La livre de café se négocie en hausse de +4.70% sur les 5 derniers jours, aux alentours de 191.60 USD à cet instant, et a même traité au-delà de 195 USD mercredi dernier. Visiblement, certaines perturbations dans les expéditions des principaux producteurs, que sont le Brésil et le Vietnam, ont tendu le marché. En outre, il est à noter que le niveau des stocks disponibles a diminué sur la semaine dernière. Quant au Cacao Londres, le contrat termine la semaine en légère baisse de -0.72% et traite actuellement autour de 3,750 GBP/t. Les observateurs retiendront que le cacao a inauguré un nouveau point haut à 3,830 GBP/t jeudi dernier. La fève étant toujours portée par des stocks mondiaux qui diminuent en raison d'une baisse de la production en Afrique de l'Ouest, notamment en Côte d'Ivoire, principal producteur de cacao.

Retrouvez ici le bulletin de la semaine du 22 janvier.

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