[Matières Premières] Conflit au Proche-Orient : le pétrole s'envole

ENERGIE

Pétrole

Brent : +11.67 % à 72.80 USD. Le pétrole a connu sa plus forte hausse depuis plus de 3 ans à la suite des frappes aériennes d’Israël menée contre l’Iran :

• Ces attaques font craindre une guerre plus large dans une région représentant un tiers de la production mondiale de pétrole et marquent l’escalade la plus spectaculaire à ce jour dans un conflit qui plane sur le marché de l’or noir depuis une vingtaine de mois.
• Un conflit plus large au Moyen-Orient menace de réorienter considérablement les flux pétroliers mondiaux en limitant l’approvisionnement par le détroit d’Ormuz.

Cette hausse rapide a effacé les pertes enregistrées depuis le début de l’année, causées par les tensions commerciales mondiales et une reprise accélérée de la production de l’OPEP+. 

Gaz

• 1^er contrat TTF : +2.74 % ;
• PEG : +5.38 %.

Cette hausse significative du gaz européen sur les 5 derniers jours est elle aussi liée aux tensions et aux frappes récentes au Moyen-Orient. En cause :

• La crainte d’une perturbation au niveau du détroit d’Ormuz, une voie navigable importante pour le gaz naturel liquéfié (GNL) et le pétrole ;
• Les menaces de fermetures en période de conflit géopolitiques ne sont pour l’instant que des menaces, la livraison physique de GNL ne semble actuellement pas affectée, mais des retards sont probables si les navires cherchent d’autres voies maritimes.

Pour rappel, la demande européenne en GNL a augmenté depuis que le continent a perdu la majeure partie de son approvisionnement acheminé par gazoduc russe. Des flux importants seront donc essentiels dans les mois à venir, car la région devra reconstituer avant l’hiver ses stocks épuisés.

Quotas d’émission de CO₂ (EUA)

EUA :+3.36 % à 74.90 EUR.

METAUX

Métaux industriels

• Aluminium : +2.14 % ;
• Plomb : +0.61 % ;
• Etain : +1.09 % ;
• Cuivre : -0.50 % ;
• Nickel : -2.32 % ;
• Zinc : -1,61 %.

Le début de semaine a été plutôt positif pour les métaux, en particulier pour l'Aluminium et le Cuivre.

• Les Etats-Unis et la Chine ont convenu d'un accord préliminaire pour apaiser les tensions commerciales, l'aluminium s'étant même échangé très brièvement sur un plus haut d'un mois à 2,528 USD/tonne. L'accord, qui doit toujours être ratifié par les présidents des deux puissances mondiales, vise à résoudre les problèmes entourant les exportations chinoises d'aimants et de terres rares, mais aussi le fait que les étudiants chinois puissent continuer de venir étudier aux Etats-Unis.
• L'escalade des tensions au Proche-Orient entre l'Iran et l'Israël a clairement pris le dessus et a plutôt freiné la progression des métaux de base : vendredi, le cuivre avait effacé 10 jours de hausse et s'échangeait sur un niveau inférieur à 9,550 USD/t.

Métaux précieux

• Or : +3.68% soutenu par les incertitudes liées aux très fortes tensions au Proche-Orient il culminait à un plus haut de 3,450 USD/l'once.
• Argent : +0.90 % ;
• Platine : +5.11 % ;
• Palladium : -1.83% quelques jours après avoir établi un plus haut de 7 mois à 1,085 USD/once. A noter que le Palladium est en progression de plus de 16% depuis le 1^er janvier 2025.

AGRICULTURE 

Grains

• Blé Meunier pour livraison Septembre 25 : -1 % à 200 EUR/t. 

- L'Euro continue de progresser face au Dollar US en passant d'1.1400 à plus d'1.1625 sur la semaine écoulée.

- Les spécialistes sont focalisés sur la géopolitique et notamment sur la situation extrêmement tendue au Proche-Orient en l'Iran et Israël, et aussi sur les conditions météorologiques et le développement de la récolte à venir. 

• Maïs : -2.21 %.

Softs

• Café Arabica : -2.33 %  à 3.465 USD/livre. Les opérateurs se focalisent une fois de plus sur les perspectives d'approvisionnement qui s'annoncent assez souple, en particulier en provenance du Brésil où la récolte pourrait être abondante.
• Sucre #11 New-York : -2.18 %, 

- Le marché anticipe une amélioration des perspectives de récolte en Inde et en Thaïlande.

- Les spécialistes gardent un œil attentif sur l'arbitrage possible d'une production de sucre vers une production d'éthanol dont les prix pourraient grimper en raison de l'escalade des tensions au Proche-Orient et de ses conséquences sur le prix du baril de pétrole.

• Cacao Londres : -5.92%, les prix sont de nouveau orientés à la baisse alors que les négociants semblent montrer plus d'optimisme quant à la récolte à venir. 

- En effet, les précipitations continuent de tomber dans les principales régions productrices d'Afrique de l'Ouest, ce qui améliore l'humidité des sols et des conditions de culture pour la récolte d'octobre.

- Il faut aussi noter que le nombre de sacs de fèves répertoriés dans les entrepôts de l'ICE (Intercontinental Exchange) a encore progressé la semaine dernière, en passant de 2,259,665 sacs à 2,275,693 sacs.

Retrouvez ici le bulletin de la semaine du 10 juin.

Ce document est publié par BNP Paribas. Bien que les informations contenues dans le présent document proviennent de sources que BNP Paribas considère comme fiables, nous ne pouvons en garantir l’exactitude, ces informations pouvant être soit incomplètes, soit résumées. BNP Paribas et/ou ses sociétés apparentées peuvent, ponctuellement, avoir une position sur ou être teneurs de marché d’une valeur mentionnée dans ce document ou d’un produit dérivé de ce titre, et peuvent également solliciter, exécuter ou avoir fait des opérations sur ces titres de placement en tant que Banque d’investissement, en tant que participant à un syndicat de placement ou pour d’autres services (y compris en tant que conseiller, chef de file ou prêteur) pour toute compagnie dont il est fait mention dans ce rapport. Les estimations ou opinions contenues dans le présent rapport reflètent notre jugement à la date de ce document et peuvent être modifiées sans préavis. BNP Paribas ne pourra être tenue responsable des conséquences pouvant résulter de l’utilisation d’une quelconque opinion ou information contenues dans le présent document. Il en est de même de toute omission. Aucune démarche prévue par la loi de 1940 sur les conseillers en investissement ("Investment Advisors Act") n’a été entreprise pour faire enregistrer BNP Paribas auprès de la "Securities and Exchange Commission". Ce document ne peut en conséquence être introduit, transmis ou distribué aux Etats-Unis d'Amérique ou dans leurs territoires ou possessions, ou remis à une "US person", telle que définie par la réglementation S de la loi de 1933 sur les valeurs mobilières (Regulation S of the US Securities Act of 1933, as amended). BNP Paribas (2018). Tous droits réservés. Sources : tous les graphiques et données sont issus de Bloomberg et sont affichés à titre purement indicatif.