[Matières Premières] Les négociations Chine-USA rassurent les marchés

ENERGIE

Pétrole

Brent : +4.02 % à 67.50 USD. Des données économiques rassurantes et un sentiment optimiste sur les tensions commerciales ont fait grimper le prix de l’or noir sur les 5 derniers jours.

• Les données sur l’emploi publiées ce vendredi, meilleures que prévu, ont apaisé les inquiétudes concernant un ralentissement économique qui pourrait freiner la demande.
• Les Etats-Unis et la Chine (le plus grand importateur mondial de pétrole brut) ont convenu de poursuivre les négociations commerciales sur les barrières douanières et l’approvisionnement en minéraux de terres rares, alimentant ainsi un sentiment de confiance. 

Ces signaux positifs interviennent dans un contexte d'instabilité de plus en plus marquée ces dernières semaines. Les prix évoluent dans une fourchette de 5 dollars depuis la mi-mai, l’indicateur de volatilité des prix à termes du brut américain est à son plus bas niveau depuis début avril.

Gaz

• 1^er contrat TTF : +8.15 %.
• PEG : +5.84 %.

Les prix du gaz ont enregistré leur plus forte hausse hebdomadaire depuis le début de la saison de stockage après qu’une baisse des flux du principal fournisseur a intensifié les inquiétudes concernant un marché sous tension. En effet, les ruptures d’approvisionnement continuent de compromettre les efforts de stockage.

Deux facteurs ont suscité des inquiétudes quant à l’atteinte des objectifs de stockage obligatoire avant l’hiver :

• Un programme de maintenance saisonnière intense a eu lieu en Norvège, cette semaine ;
• Une concurrence mondiale accrue existe pour le gaz naturel liquéfié.

Quotas d’émission de CO₂ (EUA)

EUA : +4.43 % à 71.75 EUR.

METAUX

Métaux industriels

• Cuivre :  +2.05 % ;
• Nickel : +1.64 % ;
• Aluminium : +0.27 %. 

La semaine dernière a été marquée par une progression généralisée des prix pour les métaux du LME :

• L'allègement des restrictions à l'exportation des terres rares chinoises est sur la table, renforçant l'optimisme des analystes dans le cadre des négociations entre les Etats-Unis et la Chine au sujet des droits de douane.
• Pékin a annoncé la mise en place de mesures de soutien à la croissance, notamment en matière d'immobilier et d'accès au crédit.
• Affaiblissement du Dollar US qui est passé de 1.1350 à quasiment 1.1500 face à l'Euro dans le courant de la semaine dernière (un Dollar US plus faible rend les matières premières libellées en Dollar US plus accessibles).

Bien que ces mesures ne soient pas révolutionnaires, elles sont jugées comme étant positives par les analystes. 

Métaux précieux

• Argent : +9.08 %, dépasse le seuil symbolique de 35 USD/once. Pour rappel, l'argent est apprécié à la fois par les investisseurs en tant qu'actif financier mais aussi par les industriels et notamment par le secteur de l'énergie renouvelable (c'est un élément clé dans la fabrication des panneaux solaires) ;
• Or : +0.64 % ; 
• Platine : +10.49 % ;
• Palladium : +7.91 %.

AGRICULTURE 

Grains

Blé Meunier Euronext pour livraison Septembre 25 : +1.99 % à 204.75 EUR/t, un plus haut de 9 séances.

• Les facteurs d'influence sont nombreux et les spécialistes surveillent avec beaucoup d'attention :
• L'escalade des tensions entre l'Ukraine et la Russie ;
• La qualité du développement des cultures aux Etats-Unis ;
• Le déroulement des négociations entre l'Administration américaine et la Chine ;
• La hausse de l'Euro face au Dollar US.

Softs

• Café Arabica : +4.56 %. Les inquiétudes des négociants augmentent au fur et à mesure que le nombre de sacs de graines baisse dans les entrepôts ICE, ce qui est le cas depuis le 29 mai dernier.
• Cacao Londres : +4.53 % à un plus haut de 6,837 GBP/t. Le marché reste très volatile et les spécialistes surveillent avec beaucoup d'attention les perspectives de récolte pour la prochaine saison : des averses continuent de tomber en Afrique de l'Ouest mais les sols restent toujours marqués par la sécheresse.
• Sucre #11 New-York : -3.28 % à un plus bas de 4 ans. 

- Les perspectives d'approvisionnement sont très souples pour le sucre.

- L'Inde, deuxième plus grand producteur mondial, devrait probablement enregistrer une production en hausse grâce à une surface de plantation en augmentation et une météo favorable au développement des cultures.

- Les analystes resteront cependant attentifs aux possibilités d'arbitrage qui existe entre le sucre et l'éthanol. Plus le prix du sucre baisse par rapport à l'éthanol, plus l'arbitrage devient intéressant.

Retrouvez ici le bulletin de la semaine du 2 juin.

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