[Matières Premières] l’OPEP+ n’empêche pas la baisse du pétrole

ENERGIE

Semaine mouvementée du côté du Brent avec la réunion de l’OPEP+ qui s'est tenue jeudi dernier. Le brut affiche certes une baisse légère de -1.08 % sur 5 jours, mais avec des prix ayant connu une grande volatilité dans la semaine. Après un plus haut observé mercredi à 83.03 USD/bbl, celui-ci s’affiche ce matin autour de 78 USD (-6 %). Malgré la dernière publication de l’Agence Américaine de l'Energie qui fait état d'une hausse des stocks de brut, le marché a semblé ignorer cette information privilégiant la réunion de l’OPEP+. Depuis cette dernière, les prix sont orientés à la baisse, le marché étant déçu par la confusion relative aux déclarations de l’Organisation. L'annonce d'une réduction supplémentaire « volontaire » de production laisse en effet planer le doute sur sa mise en place effective. L’Arabie Saoudite et la Russie ont prolongé leurs coupes de production respectivement de 1M et 300k bpj (barils par jour), complétées par des coupes volontaires d’autres membres de l’OPEP+ pour un total de 2.2M de bpj pour le premier trimestre 2024.

Du côté du gaz, le TTF (référence du gaz européen) affiche un recul marqué de -4.43 % sur les cinq derniers jours. Ces mouvements de prix restent influencés par des stocks de gaz très élevés, une faible demande ainsi qu’une offre abondante. Plus la saison hivernale avance et plus les craintes sur des chocs d’offre s’apaisent.

Comme ceux du gaz, les prix des certificats CO² (EUA) poursuivent leur tendance baissière (-5.22% sur les 5 derniers jours). 

MÉTAUX

Les métaux de base ont évolué en ordre dispersé sur les cinq derniers jours : l'Aluminium (-0.32%), le Zinc (-1.72%) et surtout le Plomb (-3.53%) ont enregistré une baisse de leur cours, tandis que le Cuivre et le Nickel ont très nettement progressé (respectivement de +2.16% et +5.60%). Le prix du Cuivre a bondi à 8,500 USD/MT en milieu de semaine denière en raison de la résurgence de craintes liées à l'offre de métal. Ces craintes s'expliquent par la décision de la Cour Suprême du Panama d'empêcher le renouvellement d'un contrat minier dans le pays. Ce contrat porte sur la mine de Cobre Panama qui représente 1.5% de la production mondiale de cuivre. La renégociation de ce contrat est acutellement en cours mais son issue est incertaine. De son côté, le rebond du Nickel ne doit pas masquer la très forte baisse du prix de ce métal depuis le début de l'année (la tonne de Nickel s'échange à 16,520 USD aujourd'hui contre environ 30,000 USD en janvier 2023). Les difficultés de l'industrie manufacturière, les hausses de production en Chine et en Indonésie expliquent ce mouvement baissier marqué.

La semaine dernière, l'Or a touché un plus haut historique à plus de 2,130 USD/once. Cette dynamique a fait suite aux derniers commentaires du Président de la Réserve Fédérale américaine, Jerome Powell, qui laissent entrevoir la fin de la période de resserrement monétaire aux Etats-Unis. Les acteurs de marché voient une baisse des taux au 1^er semestre 2024. 

AGRICULTURE

Les grains ont pris des directions différentes au cours de la semaine passée : le 1^er contrat Blé Meunier Euronext a enregistré une hausse de +1.83% alors que le contrat Maïs a, lui, cédé -2.32% sur les 5 derniers jours, après avoir traité jeudi dernier sous les 197 EUR/tonne, un plus bas d'un mois. Après plusieurs semaines de repli, le blé a repris des couleurs. Grace à une demande à l'international plus soutenue que les semaines précédentes et un eurodollar en léger retrait sur la semaine, en-dessous de 1.0850 pour la première fois depuis le 17 novembre.

Du côté des softs, le Café Arabica continue de progresser et se rapproche désormais des 200 USD/livre. La graine se traite actuellement sur un plus haut de 5 mois alors que les analystes continuent d'anticiper un niveau de stock qui resterait bas sur les semaines à venir. Le Sucre #11 New-York enregistre sa 4^ème semaine consécutive de baisse, avec -7.01%. Il revient sur des niveaux de prix observés en août dernier, aux alentours de 25 USD/livre. Bien que le prix du sucre reste en hausse de près de +25% depuis le 1er janvier 2023, il s'agit de la baisse la plus importante observée depuis juin 2023. Les dernières nouvelles en provenance du Brésil montrent un niveau de broyage des cannes à sucre sur un niveau record à ce stade de la saison.

Retrouvez ici le bulletin de la semaine du 27 novembre.

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