[Matières Premières] Le pétrole en retrait suite au report de l'OPEP+

ENERGIE

Malgré un repli apparent de seulement -0.50% sur les 5 derniers jours pour le contrat ICE Brent, les marchés pétroliers ont connu une semaine agitée : en effet, mercredi l'OPEP+ a annoncé, sans réelle explication, un report de 4 jours de sa réunion initialement prévue les 25 et 26 novembre. Selon certains analystes, des désaccords politiques sont apparus au sein du groupe de 23 membres et un fossé s'est creusé sur le sujet central des limites de production. Cela intervient dans un contexte de baisse des prix du pétrole depuis 2 mois alors que certains pays ne cachent plus leurs inquiétudes quant à l’abandon de parts de marché. La nouvelle réunion a été fixée à ce mercredi. Le contrat ICE Gasoil n’a pas réagi de la même façon et progresse, lui, de +2.00% sur la même période.

Du mouvement également sur les marchés gaziers où le contrat TTF, l'indice de référence européen, a augmenté de +2.33% sur les 5 derniers jours, après être tombé à un plus bas de 6 semaines mardi dernier, juste au-dessus de 42 EUR/MWh. En Europe, les stocks de gaz ont commencé à baisser mais restent à des niveaux records pour cette période de l'année, toujours remplis à 99%, selon les dernières données de Gas Infrastructure Europe (GIE). Certains analystes estiment que les prix devraient augmenter dans les jours à venir car les températures devraient être plus basses, ce qui devrait faire augmenter la demande en gaz de chauffage du nord-ouest de l'Europe.

Après de nombreuses semaines de baisse, le certificat CO² (EUA) se traite désormais aux alentours de 75 EUR/tonne sur le marché spot, ce qui correspond au plus bas niveau observé cette année.

MÉTAUX

Du côté des métaux de base, seuls l'Aluminium et le Cuivre sont parvenus à progresser la semaine dernière, enregistrant des gains respectifs de +0.41% et +1.95%. Le reste des métaux industriels du LME ont connu des retraits assez importants, en particulier l'Etain qui cède -3.90%, le Plomb -4.25% ou encore le Nickel dont la valeur du contrat 3 mois traite désormais sous le 16,000 USD/tonne : il s'agit d'un plus bas de 2 ans et demi. La baisse de la demande en Nickel alimente l’augmentation des stocks, notamment en Indonésie et en Chine : les stocks de Nickel affichés par le SHFE (Bourse de Shanghaï) ont augmenté de +16,4% vendredi dernier, soit quatre fois plus qu’en début d’année. Le Cuivre, quant à lui, continue de bénéficier des mesures annoncées par la Chine pour aider à relancer son économie, notamment le secteur immobilier. Un Dollar US en repli et un regain d’appétit pour les actifs risqués sur les marchés financiers contribuent également à la progression de ce métaux : le contrat 3 mois Cuivre LME s'est échangé au-delà de 8,450 USD/tonne mardi dernier, un niveau de prix pas vu dans le marché depuis le début du mois de septembre dernier.

L'Or retrouve quelques couleurs et s'affiche de nouveau au-delà de 2,000 USD/once. Il progresse de +1.01% sur la semaine, porté par une vague d'optimisme suite à la publication de statistiques américaines de l'inflation et de l'emploi. L'Argent profite de la même tendance et enregistre une hausse de +2.58% sur la même période.

AGRICULTURE

La semaine passée a été difficile pour le contrat Blé Meunier sur Euronext : il perd -3.42% sur les 5 derniers jours et la tonne de grains s'échange désormais sous les 225 euros pour une livraison en mars 2024. Les vents contraires sont nombreux : la demande est faible, la concurrence des grains en provenance de la mer Noire et particulièrement d'origine russe, est très vive, et la vigueur retrouvée de l'Euro face au Dollar US (au-delà d'un 1.0950 à cet instant, pas vu depuis août dernier) sont les raisons de cette baisse des prix. Peu de changement du côté du Maïs dont le prix reste ancré aux alentours de 205 EUR/tonne.

Du côté des softs, le Café Arabica continue la progression entamée il y a 2 mois en enregistrant une nouvelle hausse de +4.50% sur la dernière semaine. Au total, depuis le 20 septembre, la graine de café a repris des couleurs et affiche une progression de +21%. Les analystes évoquent des perspectives de récoltes et d'exportations réduites, notamment en provenance du Vietnam et d'Indonésie ce qui fait monter les prix. En revanche, le Sucre et le Cacao ont subi quelques retraits après plusieurs semaines passées à s'échanger sur des niveaux de prix records : Le Cacao Londres cède -2.51% et le Sucre -0.71%.

Retrouvez ici le bulletin de la semaine du 20 novembre.

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