[Matières premières] Votre rendez-vous du 24/10/2022

ENERGIE 

Bien que le baril de Brent a connu une semaine agitée, touchant un point bas inférieur à 89 USD/baril avant de remonter, le brut s'est globalement inscrit en hausse sur les cinq derniers jours. Dans un premier temps, les réserves commerciales américaines ont baissé selon les dernières statistiques publiées par l'Agence américaine d'information sur l'énergie. Cette diminution a surpris les analystes. Ensuite, en fin de semaine, le pétrole est reparti nettement à la hausse avec un retour de l'appétit pour le risque porté par l'espoir que la Réserve Fédérale américaine ralentisse le rythme de resserrement monétaire.

A l'inverse de ceux du pétrole, les prix du gaz en Europe ont une nouvelle fois très nettement reculé la semaine dernière. Depuis le dernier pic atteint à la fin du mois d'août, le prix du MWh de gaz TTF (référence euroépenne, contrat Nov22) est passé de 330 EUR/MWh à moins de 100 EUR/MWh ce matin. Comme déjà évoqué, cette forte tendance baissière s'explique par, à la fois un taux élevé de remplissage des cuves de gaz, des flux importants de gaz naturels liquéfiés et une demande des industriels comme des ménages qui se tasse. A cela s'ajoute les températures anormalement élevées ces derniers jours en Europe, et qui pourraient persister jusqu'à mi-novembre. Sur la problématique des prix de l'énergie, un sommet européen s'est tenu en fin de semaine dernière. L'une des principales mesures discutées, issues de propositions faites par la Commission européenne, est le plafonnement des prix du gaz en Europe destiné à la production d'électricité. L'adoption de cette mesure reste notamment soumise à son approbation par l'Allemagne. 

METAUX

L'aluminium a terminé la semaine en forte baisse. Le métal mou est particulièrement sujet aux hausses de taux américaines qui font peser des craintes sur la croissance économique mondiale et freinent donc la demande en aluminium. Les stocks d'aluminium au LME ont bondi au cours de la semaine dernière, alors que les livraisons de métal ont afflué dans les entrepôts asiatiques. En effet, depuis le 11 octobre, 237,000 tonnes d'aluminium ont été livrées à des entrepôts en Malaisie, en Corée du Sud et à Singapour, portant le stock total d'aluminium dans les entrepôts du LME à 563,000 tonnes, soit le plus haut niveau depuis début mai.

Le cuivre a terminé la semaine en hausse, une partie des analyses se concentrant sur l'ampleur du resserrement du marché chinois, suggérant qu'il est entièrement motivé par la vigueur de la demande onshore. Jusqu'à cette semaine, les stocks visibles chinois du Shanghai Futures Exchange (SHFE) étaient sur des niveaux critiques, en baisse à 30,500 tonnes depuis fin septembre, niveaux le plus bas depuis mai 2009. De plus, la tendance des primes de cuivre physique en Chine est à la hausse depuis la mi-avril, s'établissant désormais à 125 USD/tonne contre des niveaux d'environ 20 USD/tonne en avril.

AGRICULTURE

Le prix du 1er contrat Blé Meunier Euronext termine la semaine en repli à 342 euros/tonne, et continue de s’éloigner du point haut à 364,50 euros/tonne observé le 10 octobre dernier. Le maïs a suivi la même tendance.

Cependant, la situation globale demeure fragile concernant les matières premières agricoles et les négociations sur le prolongement du corridor d’exportation en mer Noire se poursuivent, alors que la situation en approvisionnements énergétiques devient critique en Ukraine, avec des ruptures d’approvisionnement en électricité sur une grande partie du pays.

Côté café, les prix de l’arabica sur ICE ont chuté pour atteindre leur plus bas niveau depuis 13 mois, le marché se concentrant sur des conditions météorologiques favorables au Brésil, en Amérique centrale, au Mexique et en Colombie, dans un contexte de moindre demande mondiale.

Retrouvez le bulletin de la semaine dernière ici 

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