[Matières Premières] Les prix du gaz remontent

ENERGIE 

Le Brent a vu son prix progresser de +1.79% sur la semaine écoulée, pour s'échanger ce matin sur un niveau légèrement supérieur à 76 USD/Baril. Les cours du brut ont nettement rebondi en début de semaine sous l'effet conjugué d'un regain d'appétit pour le risque du côté des investisseurs ainsi que des mesures de relance opérées par les autorités chinoises. 

En milieu de semaine, le baril de Brent a également bénéficié de la pause décidée par la Fed dans sa politique de durcissement monétaire alors que dans le même temps. La BCE a de nouveau augmenté ses taux directeurs. Ces décisions ont eu pour effet d'affaiblir le dollar américain, rendant le Brent plus accessible et stimulant donc son prix.

Du côté du gaz, la semaine a été très volatile avec un pic de prix frôlant les 50 EUR/Mwh pour le prix spot TTF (référence du gaz en Europe) en milieu de semaine. En effet, après une période de baisse de plusieurs mois qui a vu le prix spot TTF tomber sur un point bas de 23euros/Mwh début juin.

Une succession de nouvelles a agité le marché :

• Les expéditions de gaz en provenance des États-Unis se raréfient à mesure que l'approvisionnement est acheminé vers l'Asie où les prix sont plus compétitifs.
• Différents terminaux gaziers ont été mis à l'arrêt (Montoir-sur-Bretagne et ceux de trois sites clés en Norvège -Nyhamna, Ormen Lange et Aasta Hansteen), réduisant encore l'offre.
• Les prix du gaz naturel ont grimpé en flèche jeudi dernier alors que les Pays-Bas se préparent à fermer définitivement leur champ majeur de Groningen en raison des risques de tremblement de terre.

Tout cela démontre à quel point le marché peut être très volatile malgré les prix bas récents et le haut niveau de remplissage des réserves de stockage (73.98% moyenne européenne).

METAUX

La semaine dernière a été dynamique pour l'ensemble des métaux sur le LME, avec des hausses comprises entre +0.13% pour l'Aluminium et + 8.80% pour le Nickel, et ce sont les banques centrales qui ont animé les marchés.

En début de semaine dernière, la Banque Centrale de Chine (PBOC) a baissé son taux directeur court terme pour la première fois depuis 10 mois dans le but de soutenir son économie (-10 points de base sur le taux à 7 jours "reverse-repo" pour le porter à 1.90%). Il est clair que cette annonce a supporté le prix des métaux, en particulier celui du Cuivre qui a pris plus de 225 USD/Tonne sur la journée de mardi. Cette nouvelle ne manque pas de susciter des spéculations selon lesquelles la PBOC se préparerait désormais à abaisser le taux de prêt à un an. Une baisse qui serait considérée comme très favorable au marché immobilier chinois, actuellement en difficulté. 
Enfin, du côté de la Fed et de la BCE, la banque centrale américaine marque une pause dans la hausse des taux, tout en évoquant d'éventuelles augmentations à venir. La banque européenne monte à nouveau de 25 points de base son taux directeur pour le porter à 4.00% dans sa lutte contre l'inflation. Dans ce contexte, l'Or termine la semaine en légère baisse de -0.16% et l'Argent de -0.38%.

AGRICULTURE 

Les prix des matières premières agricoles sont à nouveau en hausse sur la semaine passée (+1.81% pour le contrat Blé Meunier et +2.04% pour le contrat Maïs). 
Du côté des grains, les conditions météorologiques actuelles continuent d'être source d'inquiétudes par rapport à la sécheresse des cultures dans le nord de l'Europe. L'escalade des tensions observées la semaine dernière en Ukraine fait peser de gros doutes sur la prolongation du corridor d'exportation en Mer Noire qui doit être négocié en juillet. Dans ce contexte, la hausse de l'Euro face au Dollar US alimenté par les décisions des banques centrales n'a pas empêché la hausse des prix des céréales.

Le Cacao Londres continue d’enchaîner les records et engrange une progression de +4.43% sur la semaine écoulée, pour toucher 2,605 GBP/Tonne à la clôture jeudi dernier. Le prix de la fève est porté notamment par de fortes pluies en Afrique de l'Ouest qui font encore grandir les incertitudes pesant sur un approvisionnement déjà limité.
De son côté, le prix du Sucre #11 New-York continue sa progression et enregistre une hausse de +4.14% sur les 5 derniers jours. Les inquiétudes relatives aux conditions météorologies défavorables notamment en Asie (Inde et Thaïlande) sont très fortes et alimentent la hausse des prix. 

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