[Matières Premières] La Chine toujours au centre des préoccupations

ENERGIE : 

Le prix du pétrole a enregistré une baisse sur la semaine écoulée. Le Brent de la Mer du Nord s'échange ce matin à 85.45 USD/baril, soit un recul de 2% sur les cinq derniers jours. Cette mauvaise performance s'explique par plusieurs facteurs. 
D'abord, les inquiétudes relatives à la demande en provenance de Chine ont été ravivées par des publications économiques relativement décevantes, en particulier les derniers chiffres de ventes au détail ainsi que la production industrielle qui ont été moins bons qu'anticipé et ont affiché un ralentissement. En outre, le raffermissement du dollar américain, en réaction à la publication des minutes de la Réserve Fédérale faisant état de risques de persistance de l'inflation, a pesé sur la dynamique des cours du brut. Il est à noter que les produits dérivés du pétrole ont à l'inverse progressé sur la semaine écoulée, soutenus par la période estivale actuelle marquée par des déplacements importants.

Du côté du gaz européen sur la semaine passée, le marché a consolidé sa progression amorcée à la fin du mois de juillet. Le prix du 1er contrat TTF (référence en Europe) a progressé de +4.12% sur les cinq derniers jours pour frôler les 40 EUR/Mwh ce matin. Des négociations salariales sont toujours en cours au niveau d'un important terminal de GNL (gaz naturel liquéfié) en Australie et les risques de grève associés font craindre un choc négatif sur l'offre. Ces inquiétudes persistent malgré la bonne tenue des réserves de gaz au niveau du vieux continent.

De leur côté, le prix des quotas de CO2 est également en hausse  de +1.51% sur la semaine passée, et se traite à 85.60 EUR/MT ce matin.

MÉTAUX : 

A l'exception du plomb qui affiche une progression, les métaux de base ont tous enregistré une baisse de leur cours la semaine dernière :

• L'aluminium : -1.77% ;
• Le Zinc plus de 4% ;
• L’Étain -4.52% ;
• Le Cuivre -0.65%.

Parmi les principaux facteurs communs au repli des métaux de base, on retrouve tout particulièrement les inquiétudes liées à la demande chinoise ainsi que le raffermissement du dollar américain. Dans le 1er cas, la Chine étant le plus gros consommateur mondial de métaux industriels, un moindre dynamisme de son économie se répercute directement sur les marchés des métaux. A noter que ce matin, la banque centrale chinoise a de nouveau baissé le taux préférentiel de prêt à un an de 10 points de base pour le porter à 3.45% afin de soutenir son économie.

Du côté des métaux précieux, le renforcement du dollar américain ainsi que la perspective d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt aux Etats-Unis suite à la publication des dernières minutes de la Fed (voir plus haut), ont pesé sur les cours de l'Or qui perd -1.28% sur les cinq derniers jours, à 1,889 USD/once. Le Palladium a de son côté reculé de -3.19%, mis sous pression par les mauvaises nouvelles sur le front économique en Chine. 

AGRICULTURE : 

Au cours de la semaine passée, les contrats Blé meunier et Maïs Euronext ont reculé respectivement de -1.48% et -3.03% tandis que le Colza a sensiblement augmenté de +4.00%. Concernant le blé et le maïs, malgré la dépréciation de l'euro par rapport au dollar, la relative timidité de la demande pour ces céréales l'emporte et fait pression à la baisse sur sur leurs cours.

Parmi les autres matières premières agricoles, le Café Arabica a très nettement reculé sur les cinq derniers jours, la livre s'échangeant à 1.48 USD en rempli de -6.56%. Alors que les craintes de pénurie ont contribué ces derniers mois à soutenir les prix, les producteurs brésiliens ont fortement vendu en fin de récolte. Le Brésil étant le premier producteur mondial d'Arabica, les tensions sur ce marché se sont ainsi dissipées. 

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