[Matières premières] Votre rendez-vous du 07/11/2022

ENERGIE

Le baril de Brent a connu son niveau le plus haut depuis plus d'un mois, pour clôturer vendredi à 98.57 USD/baril. Les raisons de cette hausse sont nombreuses. Les réserves commerciales de pétrole brut aux Etats-Unis ont baissé de 3,1 millions de barils pour s'établir à 436,8 millions, soit le niveau le plus bas depuis novembre 2014. 
Au-delà de la décision de l'OPEP+ de baisser sa production journalière de 2 millions de barils en novembre, les discussions du G7 sur le plafonnement du prix du pétrole en provenance de Russie exacerbent les tensions sur l'offre d'or noir. 
Du coté de la Chine, les rumeurs d'un possible assouplissement de la politique anti-Covid a davantage soutenu la demande du brut la semaine passée. Les autorités chinoises ont toutefois depuis indiqué que ces rumeurs étaient infondées.  

Les prix du gaz en Europe ont connu une semaine mouvementée, le prix du MWh de gaz TTF (référence européenne, contrat Dec22) est passé de 110 EUR/MWh à 79.50 EUR/MWh en début de semaine, puis a connu un pic à 140 EUR/MWh. Cependant, ce même contrat est revenu à 115 EUR/MWh à la clôture vendredi. La détente sur le marché du gaz s’explique toujours par : 

• un taux élevé de remplissage des cuves de gaz,
• le ralentissement de l'activité économique,
• le temps clément en Europe avec les températures élevées pour la saison.

La mise en place de la politique de sobriété énergétique en Europe joue également sur la demande de gaz. Cependant, ces éléments ne protègent pas d'une nouvelle flambée des prix cet hiver, si les températures repartent à la baisse ou en cas de rebond de l’activité économique.

METAUX

Les cours des métaux de base ont tous progressé la semaine passée dans des ampleurs diverses. Les prix du cuivre et du nickel ont progressé de plus de 7%, celui de l'aluminium de 6,5%, tandis que le zinc a vu son cours augmenter de près de 2%.

Le cours du cuivre a en particulier bénéficié de spéculations l'assouplissement par la Chine de sa stratégie zéro-Covid, ce qui doperait la demande de métaux industriels, et notamment celle de cuivre. Le cours du métal rouge a également été soutenu par des préoccupations du côté de l'offre, avec l'annonce de l'arrêt progressif de l'exploitation d'une mine géante au Pérou.

A l'exception du palladium, les cours des métaux précieux ont également progressé sur les cinq derniers jours. L'argent a vu son prix bondir de 8.3%. Les métaux précieux, qui pâtissent ces dernières semaines de la forte remontée de l'inflation et des resserrements monétaires, pourraient à l'inverse bénéficier d'un ralentissement brutal de l'activité ces prochaines semaines selon les analystes. 
 

AGRICULTURE 

Les cours des matières premières agricoles ont globalement progressé la semaine dernière. Après une tendance baissière très marquée depuis le mois d'août, le cours du coton (New-York) a rebondi la semaine passée, progressant de plus de 20%. Le coton est bien corrélé avec les évolutions macroéconomiques et, comme pour les métaux de base, l'anticipation d'un relâchement de la politique sanitaire chinoise a laissé entrevoir une rebond de la demande.

Le cacao a également vu son prix augmenter la semaine dernière en raison d'une nette amélioration de la demande à l'approche de la saison haute pour les confiseurs. 

Retrouvez le bulletin de la semaine dernière ici 

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