Accélérer sa croissance

<section class="key-steps"><div class="key-step"><span class="key-step-title"><strong>Recomposez votre capital, gérez la sortie d'actionnaires existants ou ouvrez le à de nouveaux&nbsp;</strong></span><div class="key-step-description"><p style="text-align:justify;">Les entrées et sorties de nouveaux investisseurs dans le capital d’une entreprise se font conformément aux statuts de l’entreprise et aux pactes d’associés ou d’actionnaires, lorsque ceux-ci existent (ensemble de clauses qui vont permettre de sauvegarder les avantages des anciens associés/actionnaires et d’organiser leurs rapports avec les nouveaux).&nbsp;</p><p style="text-align:justify;">L’entrée de nouveaux investisseurs dans une entreprise se réalise :</p><ul><li>Soit par augmentation de capital&nbsp;;</li><li>Soit par cession d’anciens titres.</li></ul></div></div><div class="key-step"><span class="key-step-title"><strong>Augmentez votre capital par levée de fonds privés ou de fonds publics</strong></span><div class="key-step-description"><p style="text-align:justify;">Augmenter son capital permet de renforcer les ressources financières de son entreprise et se traduit par l’émission de nouveaux titres. Ceux-ci peuvent être souscrits par des fonds d’investissement (placement privé) ou par des investisseurs dans le cadre d’une introduction en Bourse (placement public). Cette décision est stratégique pour le dirigeant qui voit son pouvoir de contrôle modifié par l’entrée de nouveaux actionnaires. &nbsp;</p></div></div><div class="key-step"><span class="key-step-title"><strong>Transmettez ou cédez votre entreprise&nbsp;</strong></span><div class="key-step-description"><p style="text-align:justify;">Rares sont les dirigeants qui anticipent la transmission ou la cession de leur entreprise. C’est pourtant une décision délicate qu'il faut construire par étapes en se posant quelques questions essentielles :&nbsp;</p><ol><li style="text-align:justify;">Etes-vous prêt&nbsp;à céder les rênes de votre entreprise ? Quelles en seront les incidences&nbsp;?</li><li style="text-align:justify;">Avez-vous préparé un audit stratégique de votre entreprise (diagnostic d’activité, analyse des moyens humains et financiers, du positionnement concurrentiel) ?</li><li style="text-align:justify;">Avez-vous défini le périmètre, le mode de cession et le moment opportun pour céder ou transmettre&nbsp;?</li><li style="text-align:justify;">Avez-vous valorisé votre entreprise (approche économique, patrimoniale, comparative) ?</li><li style="text-align:justify;">Avez-vous trouvé le meilleur repreneur ?</li></ol></div></div></section><figure class="table"><table><tbody><tr><td>&nbsp;</td><td><figure class="image image_resized" style="width:19.51%;"><a href="https://banqueentreprise.bnpparibas/contactez-nous" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><img src="https://broadcast.mediahub.bnpparibas/mh/external/master/0a781821-01c7-4669-a5d7-0c7ee7054945"></a></figure></td><td>&nbsp;</td></tr></tbody></table></figure>

Développer une nouvelle activité, préparer une transmission ou procéder à une acquisition : la géographie de votre capital peut être amenée à évoluer.

Faire évoluer le capital de son entreprise

Faire évoluer son capital

<section class="key-steps"><div class="key-step"><span class="key-step-title"><strong>Etablissez un business plan cohérent&nbsp;</strong></span><div class="key-step-description"><p>Le Business Plan est l'outil qui permet de projeter les différentes hypothèses financières en lien avec votre projet de financement. Celui-ci modélise les principales variables financières : niveau d'activité, cash-flow prévisionnels, levier financier et service de la dette. Les différentes hypothèses de construction font l'objet d'un échange avec votre banquier afin de déterminer la projection la plus cohérente et la structure de financement la plus appropriée.&nbsp;</p></div></div><div class="key-step"><span class="key-step-title"><strong>Mettez en œuvre un financement structuré</strong></span><div class="key-step-description"><p style="text-align:justify;">L’approche Financements Structurés (FS) vise à bien cerner le potentiel économique et financier du projet au regard des risques et avantages en résultant pour l’entreprise, ses dirigeants, ses actionnaires. Elle vise aussi à établir un cadre contractuel dynamique, prévoyant des points d’étapes réguliers et créant des occasions d’échanges entre prêteurs et emprunteur, voire investisseurs et actionnaires, pour traiter les éventuels écarts dans l’exécution du projet.</p></div></div><div class="key-step"><span class="key-step-title"><strong>Diversifiez vos sources de financement&nbsp;</strong></span><div class="key-step-description"><p style="text-align:justify;">Dette bancaire, emprunt obligataire, renforcement des fonds propres, ces différentes modalités peuvent être orchestrées pour répondre à vos enjeux stratégiques. La diversification des sources de financement permet ainsi de préserver vos équilibres financiers et vos marges de manœuvre à moyen et long terme.&nbsp; &nbsp;&nbsp;</p></div></div></section>

L’optimisation de vos sources de financement peut se révéler pertinent pour mettre en œuvre une opération de croissance externe.

Optimiser les sources de financement de son entreprise

Optimiser ses sources de financement

<section class="key-steps"><div class="key-step"><span class="key-step-title"><strong>Bien structurer votre approche&nbsp;</strong></span><div class="key-step-description"><p>Un projet d'acquisition comporte plusieurs étapes :</p><ul><li>Evaluer l’entreprise ciblée ;</li><li>Etudier les aspects financiers et juridiques liés à ce rapprochement ;</li><li>Analyser l’impact de cette acquisition sur votre entreprise ;</li><li>Négocier le meilleur prix d'acquisition.</li></ul><p><br>Le coût d’une opération d’acquisition peut constituer un obstacle. L’un des enjeux clé est donc de bien évaluer le prix de la cible. Préalablement à l’acquisition, les dues diligences&nbsp;financières, juridiques et fiscale permettent d’ajuster le prix d’achat et de confirmer l’intérêt stratégique de l’opération.</p></div></div><div class="key-step"><span class="key-step-title"><strong>Financer votre acquisition</strong></span><div class="key-step-description"><p style="text-align:justify;">Le montage juridique et financier de votre acquisition peut offrir les marges de manœuvre nécessaires au succès de l’opération. Dans ce cadre, la technique du&nbsp;Leveraged Buy-Out (LBO)&nbsp;peut être utilisée&nbsp;et ce sont les cash-flow de la cible qui assurent le remboursement de la dette d’acquisition.&nbsp;</p><p>Face à la complexité des choix à opérer lors d'une opération de croissance externe, il peut être opportun d’avoir recours à l’expertise et aux spécialistes de notre Banque d’Affaire pour vous accompagner à toutes les étapes de votre projet.</p></div></div></section>

Pour mener à bien cette opération délicate, il convient de vérifier qu’elle est bien adaptée à vos objectifs de croissance et de rentabilité. 

Xavier de Lestrange

Manager Senior M&A Conseil Corporate

CONSEIL M&A