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Forex : BNP Paribas, un partenaire mondial mais de proximité

08/07/2020

Des investissements (acquisition, implantation locale…) à l’étranger en prévision, et notamment dans les pays émergents ? Besoin de couvrir votre risque de change ? Zoom sur les atouts du groupe BNP Paribas et de son réseau de salles des marchés, gages d’un accompagnement local et sur mesure.

Quid des problématiques de couverture des risques de change ?

Pierre Laforge, responsable desk Forex à Paris chez BNP Paribas : les entreprises peuvent se trouver exposées au risque de change lors d’opérations haut de bilan (acquisitions, investissements transformants…) hors zone euro, notamment sur les pays émergents comme les pays d’Amérique latine et d’Asie (Brésil, Colombie, Chine, Inde, Malaisie, Indonésie…). La volatilité des devises émergentes rend en effet nécessaire la couverture des risques de change. Mais, la difficulté pour les entreprises françaises est de couvrir ce risque avec une gestion locale, obligatoire pour les monnaies non délivrables. Elles ont alors besoin d’un accompagnement sur place, dans le pays cible, mais avec un pilotage depuis la France.

"La difficulté : couvrir ce risque localement"

Pouvez-vous nous nous donner un exemple concret ?

Pierre Laforge : nous avons par exemple accompagné un industriel français qui souhaitait implanter une usine de production au Brésil. Un projet qui nécessitait de lourds investissements en réal brésilien. Durant toutes les phases de l’investissement, nous avons été force de proposition et en soutien pour couvrir le risque de change entre la devise brésilienne et l’euro. Grâce à notre implantation à São Paulo, nous avons pu délivrer du réal localement. En partageant notre connaissance et notre analyse du client, nous avons facilité et simplifié la relation bancaire sur place. Il faut savoir que le système d’onboarding (processus de collecte d’informations et de décision pour l’acceptation d’un nouveau client) peut être très long au Brésil. En outre, nous nous sommes assurés que le client bénéficie, localement, d’un prix optimal et homogène en rapport avec les tarifs dont bénéficie le groupe en Europe. Il s’agit de défendre une logique de continuité de service.

 

De manière générale, la vision globale du client et de son entreprise nous permet de proposer un panel de solutions de couverture innovantes et sur mesure sur la remontée de dividendes, le monitoring de la dette... En amont, il est possible de couvrir le risque de change sur la valeur d’une acquisition entre le signing et le closing. Il est également possible d’envisager au bilan un cross currency swap, qui permet de transposer la dette libellée en euros en une dette libellée en réal, qui sera la devise de référence de l’activité locale. C’est un moyen de sécuriser le remboursement de la dette levée en euros. Car, dans les pays émergents en particulier, la forte volatilité de la devise peut impacter la rentabilité d’une opération de croissance externe sur le long terme.

Des onboardings qui peuvent être très longs

Quels sont les atouts du réseau BNP Paribas à l’international ?

Pierre Laforge : s’implanter et se développer à l’étranger en maîtrisant les risques est une stratégie complexe à mettre en œuvre. En tant que banquier et partenaire des entreprises, notre rôle est de faciliter et de sécuriser cette stratégie de développement. Nos clients peuvent s’appuyer sur l’ensemble de notre réseau à travers le monde et bénéficier de toutes nos expertises, quelle que soit l’implantation de leur maison-mère et de leurs filiales. Notre organisation, en France et à l’international, est le gage d’un accompagnement efficace et global.

 

Notre approche One Bank, c’est démontrer notre capacité à proposer, à partir d’un pilotage centralisé de la relation, une offre globale de services bancaires avec un relais et une expertise en local. Cela concerne également la couverture du risque de change. Notre présence dans plus de 60 pays, via notre banque d’investissement CIB et nos réseaux à l’international, et notre proximité clients, avec nos salles des marchés implantées sur l’ensemble du territoire français, nous permettent d’accompagner nos clients dans leur développement international avec des solutions adaptées et complètes. La collaboration étroite entre nos salles des marchés en France et à l’étranger (de New York à São Paulo, en passant par Hong Kong et Singapour) nous permet de traiter des deals offshore en devise locale dans une optique Global to Local (G to L). L’objectif est d’avoir, depuis nos salles des marchés françaises, avec l’appui des Relationship Managers, une approche globale de la relation sur le Forex (FOReign EXchange market) mais également au-delà, en entrant en relation localement avec les filiales internationales de nos clients européens.

 

Enfin, sur le marché des changes, BNP Paribas est un acteur régulièrement distingué sur la scène internationale. En 2019, nous avons reçu l’award de la « Best Bank for FX in the Eurozone” (FX Week) pour notre service global sur le Forex. En 2020, pour la 2e année consécutive, c’est l’award de la "Currency Derivatives House of the Year" (Risk Award 2020) qui est venu récompenser notre présence à l’international, notre leadership sur le digital et notre bon accès à la liquidité de marché, y compris dans des environnements de stress.  

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