Trouvez votre solution

1

Vous voulez... Financer votre activité, un investissement, un projet...

2

Dans quel but ? Acquérir un matériel ou un bien immobilier

3

Pour quel objectif ? Disposer d’une avance de vos effets de commencer en attente de paiement

recommencer
Trouvez votre solution
  1. 1

    Vous voulez... Financer votre activité, un investissement, un projet...

  2. 2

    Dans quel but ? Acquérir un matériel ou un bien immobilier

  3. 3

    Pour quel objectif ? Disposer d’une avance de vos effets de commencer en attente de paiement

recommencer
Contactez-nous
  • Zone Euro et chute des cours du pétrole
  • inflation en baisse
  • anticipations et mesures de la BCE
  • impacts de la baisse de l'euro
Contactez-nous
Article précédent Nouveautés fiscales 2015 : décryptage
Article suivant Evolution du prix du pétrole en 2015

Baisse des prix en zone euros : quels impacts ?

02/01/2015

En zone euro, la chute des cours du pétrole fait basculer l’inflation en territoire négatif. Contrairement à celui de 2009, l’épisode de baisse des prix pourrait durer. Les anticipations fléchissent, et la Banque centrale européenne renforce son dispositif de soutien monétaire au crédit et à l’inflation.

En zone euro, la chute des cours du pétrole fait basculer l’inflation en territoire négatif

L’inflation est bel et bien en train de devenir négative en zone euro. En décembre 2014, l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) s’est replié, de 0,2% sur un an. Cela n’est pas la première fois. Les prix avaient déjà baissé courant 2009, suite à la crise financière et la chute associée des cours du pétrole.

Mais l’expérience avait été de courte durée. Dès l’été 2011, le prix du Brent retrouvait des sommets ; l’inflation se rapprochait de 3%, ce qui amenait la Banque centrale européenne (BCE) à remonter ses taux d’intérêt, en pleine crise des dettes souveraines.

La suite est connue. Trois ans après, dont deux passés en récession, la zone euro expérimente à nouveau des baisses de prix.

Contrairement à celui de 2009, l’épisode de baisse des prix pourrait durer

D’abord parce que le contrechoc pétrolier a des chances de se prolonger. Ses causes, telles la modération de la demande chinoise, l’explosion de l’offre nord-américaine d’hydrocarbures, ou la guerre des prix menée par l’Arabie Saoudite, ne sont pas anecdotiques.

Ensuite parce que la chute des cours du brut se greffe sur une tendance sous-jacente des prix quasi étale : début 2009, l’inflation hors alimentation et énergie était encore voisine de 2% ; un temps entretenue par les hausses de fiscalité indirecte, elle n’a, depuis, cessé de ralentir. Elle s’établit aujourd’hui à 0,8% (cf.graphique).

Inflation zone euro

Les anticipations fléchissent, et la Banque Centrale Européenne renforce son dispositif de soutien monétaire au crédit et à l'inflation

Bien que fraîchement actualisées, les projections de la BCE sont d'ores et déjà caduques. Basées sur une hypothèse de cours du pétrole à 85 dollars par baril, elles retiennent pour 2015 une inflation moyenne de 0,7% en zone euro. La réalité sera plus proche de zéro, voire négative, c'est pourquoi la BCE a annoncé le renforcement des mesures de soutien monétaire à l'économie et aux prix.

La baisse de l'euro : quels impacts pour les entreprises ?

La baisse de l'euro s'accentue et devrait aider les entreprises exportatrices, après plusieurs années difficiles, marquées par la contraction de la demande au Sud de la zone euro et les "dévaluations internes" pratiquées par certains pays voisins (Espagne, Portugal..). L'euro fort avait notamment eu pour conséquence, jusqu'en 2014, de mettre les marges sous pression.

Nous vous recommandons également
sur le web
Le portail des Etudes Economiques -BNP Paribas

Vous souhaitez être mieux informé sur l'économie internationale ? Retrouvez les analyses, commentaires, articles et vidéos des Etudes Economiques.

sur le web
Eco Blog : décryptage de l'économie internationale

William de Vijlder, Directeur de La Recherche Economique de BNP Paribas partage son expertise sur son blog. Retrouvez ses publications, vidéos…