EXEMPLE
Couverture par un COLLAR
Pour cet exemple, BNP Paribas cote les conditions d’un COLLAR à « prime zéro » à 1 an (référence EURIBOR 3 mois) :
- Achat d’un CAP à 1,5%, prime de 0,12%,
- vente d’un FLOOR à 0,5%, prime de 0,12%.
À chaque date de constat (tous les 3 mois à partir de la mise en place, et ce, pendant 1 an), BNP Paribas compare le niveau de l’EURIBOR 3 mois au taux plafond du CAP (1,5%), avec le taux plancher du FLOOR (0,5%).
- Si l’EURIBOR 3 mois évolue au-delà de 1,5% (taux du CAP), par exemple 2%, BNP Paribas vous versera la différence, comprise entre le taux du CAP et l’EURIBOR 3 mois constaté, soit : 2% - 1,5% = 0,5%.
Votre coût de financement maximum (hors marge bancaire) sera donc de : 2% - 0,5% = 1,5%.
- Si l’EURIBOR 3 mois est en-deçà de 0,5% (taux du FLOOR), soit, par exemple, 0,4%, vous verserez la différence entre 0,5% et 0,4%, soit 0,1%.
En conséquence, vous emprunterez à un coût minimum (hors marge bancaire) de : 0,4% + 0,1% = 0,5%
Le COLLAR vous permettra donc de vous assurer un financement (hors rémunération bancaire) compris dans une fourchette de taux entre 0,5% et 1,5%.
Fonctionnement du COLLAR en image

Données non contractuelles, fournies à titre d’exemple.
Toute opération de marché sur instrument financier de ce type comporte des risques, liés aux instruments financiers ou à leurs sous-jacents, notamment (i) de taux ou de cours du fait notamment des variations des taux d'intérêt, des taux de change, (ii) de liquidité ou de valorisation notamment en cas de sortie avant échéance et peut présenter de ce fait un risque de perte.
En conséquence, lorsque le client conclura l’opération, il sera réputé :
(i) En avoir compris et accepté les termes et conditions, les caractéristiques, ainsi que les risques qui y sont associés, et avoir, par conséquent, pris sa décision d’achat en connaissance de cause,
(ii) avoir confirmé et attesté qu’il agit pour son propre compte et qu’il a pris sa décision d’achat de manière indépendante.
Les informations contenues dans le présent document ne sont pas considérées comme étant un conseil en investissement ou une recommandation de conclure l’opération. Les indications, simulations ou autres données figurant aux présentes ont été délivrées en tenant compte notamment des conditions de marchés au moment où elles ont été effectuées et, le cas échéant, de données historiques ne préjugeant en rien de l’évolution future de la performance des instruments financiers objets des présentes.
Les prix, exemples, simulations, analyses ou autres données chiffrées figurant le cas échéant aux présentes, revêtent un caractère exclusivement informatif et/ou indicatif à titre d’exemple ne sauraient nullement constituer un engagement de BNP Paribas de mettre en place l’opération aux conditions décrites aux présentes ou à d’autres conditions. Les prix des opérations éventuellement conclues dépendront des conditions du marché au moment où les opérations seront éventuellement réalisées.